Vakavaraisuussäännökset
TyEL-toimintaa hoitavilla eläkesäätiöillä ja eläkekassoilla on oltava sijoitustoiminnan riskien tasaamiseksi vakavaraisuuspääomaa, jolla tarkoitetaan kaikkia niitä varoja, vakuuksia ja muita sitoumuksia, jotka ylittävät eläkelaitoksen vastuuvelan, muut velat ja niihin rinnastettavat sitoumukset.
Eläkelaitoksen vakavaraisuusasemaa ja vakavaraisuuden määrää kuvataan erilaisilla mittareilla. Jos eläkelaitoksella on vakavaraisuutta vastuuvelan yli 25 %, sen vakavaraisuusprosentti on 125.
Eläkelaitoksen riskinkantokykyä kuvaava vakavaraisuusasema (Z) lasketaan jakamalla vakavaraisuuspääoma vakavaraisuusrajalla.
Tätä tarkoitusta varten tunnistetaan kuhunkin sijoitukseen liittyvät riskit: osakeriski, korkoriski, luottomarginaaliriski, kiinteistöriski, valuuttariski, hyödykeriski, tuottovaatimusriski, vakuutusriski, jäännösriski ja muut riskit. Saatujen riskiarvojen summaa kutsutaan vakavaraisuusrajaksi. Eläkelaitoksen vakavaraisuuspääoman suhden vakavaraisuusrajaan on ylitettävä 1.
Osakemarkkinat ovat kummitusjunassa
Osakemarkkinat eivät ole vuoristoradassa, vaan pikemminkin kummitusjunassa. Kovalla vauhdilla etenevä vaunu heilahtelee mutkissa, ja jokaisen mutkan takana odottaa uusi yllätys….